Nur wenige Menschen in Deutschland könnten den Aktienkurs eines DAX-Unternehmens allein durch einen Karrierewechsel um fünf Milliarden Deutsche Mark beeinflussen. Zu ihnen gehörte Paul Achleitner. Die Märkte erlebten 2012 einen kleinen, aber bemerkenswerten Schock, als bekannt wurde, dass der Österreicher Aufsichtsratsvorsitzender der Deutschen Bank werden würde. Quartalszahlen sind an der Börse nicht immer so wichtig wie Namen.
Achleitner stammt aus Linz, einem Ort, der wenig mit der glamourösen Welt der Frankfurter Hochfinanz gemeinsam hat. Seine Mutter war Hausfrau, sein Vater arbeitete bei einer lokalen Bank. Keine Netzwerke des alten Geldes, kein Familienvermögen. Dennoch hat dieser Mann im Laufe von vier Jahrzehnten ein geschätztes Vermögen von rund 200 Millionen Euro angehäuft, was ihn laut verschiedenen deutschen Medienberichten zu den 500 reichsten Deutschen zählt. Es gibt keine einzelne Entscheidung, die erklärt, wie es dazu kam. Es handelt sich vielmehr um eine vielschichtige Geschichte.
Achleitners Wechsel von der Unternehmensberatung Bain & Company zu Goldman Sachs im Jahr 1988 markierte den Beginn einer entscheidenden Wende. Goldman stand damals an der Spitze der Investmentbanking-Branche, so wie auch heute noch. Partner dort zu werden – was Achleitner 1994 gelang – bedeutete mehr als nur Prestige. Dies spiegelte sich in seinen Einkünften wider. Als Leiter des Deutschlandgeschäfts der Bank stand er im Zentrum des Privatisierungsbooms nach der Wiedervereinigung – einer der profitabelsten und bedeutendsten Phasen der deutschen Finanzgeschichte.
Die Allianz war der nächste Schritt. Als Finanzvorstand verwaltete er ab dem Jahr 2000 ein Anlageportfolio im Wert von 450 Milliarden Euro und soll zwei Drittel zum Gewinn des Konzerns beigetragen haben. Diese Zahl klingt fast unwirklich. Achleitner war letztendlich für die Zahlen verantwortlich, auch wenn dies natürlich kein Alleingang war. Es wäre naiv anzunehmen, dass jemand in dieser Position nicht extrem gut bezahlt wurde, auch wenn seine genauen Einkünfte während dieser Zeit nie offengelegt wurden.
Dann kam die Deutsche Bank, die 2012 ihre Tätigkeit aufnahm. Er war zehn Jahre lang Aufsichtsratsvorsitzender der größten Bank Deutschlands. Zwischen 2015 und 2019 galt er als der bestbezahlte Aufsichtsratsvorsitzende aller DAX-Unternehmen. Ein Viertel seines Festgehalts von 900.000 Euro im Jahr 2018 wurde in Aktien ausgezahlt, auf die er erst nach seinem Ausscheiden aus der Bank zugreifen konnte. Das scheint viel zu sein. Das war es in der Tat. Und damit war es noch nicht zu Ende.
Es fällt schwer, auf diese Jahre zurückzublicken, ohne gemischte Gefühle zu haben. Während seiner Amtszeit erlebte die Deutsche Bank eine Reihe von Krisen, Polizeirazzien, Strategieanpassungen und Führungswechseln. Der „Spiegel“ berichtete 2018, dass Achleitner teilweise für einen Niedergang verantwortlich sei. Die „Mündische Zeitung“ bezeichnete seine Bilanz 2021 als „verheerend“. Dennoch sprachen ihm im Jahr 2020 fast 93 % der Aktionäre Entlastung aus. Wie so oft liegt die Wahrheit irgendwo in der Mitte.
Was bleibt, ist ein Mann, der sein Geld nicht nur verdient, sondern auch investiert hat. Achleitner ist kein Rentner, der sein Vermögen in die Hände anderer legt. Er beteiligt sich aktiv als Investor an Technologie-Start-ups, darunter Guardknox, Energy Robotics und Isar Aerospace. Das ist Strategie, kein Zeitvertreib. Es erinnert mich an eine Generation europäischer Banker, die erkannt hatten, dass nicht die Großbanken, sondern Technologieunternehmen die nächsten zehn Jahre bestimmen würden.
Ein Rezensent beschrieb sein 2025 erschienenes Buch *Accelerating Experience!* sowohl als Aufruf zur intellektuellen Neugier als auch als Warnung vor ungezügelten Egos. Angesichts der Kritik, die ihm in letzter Zeit entgegengebracht wurde, könnten manche dies als eine Art verspätete Selbstreflexion betrachten. Vielleicht sieht er es sogar selbst so.
Paul Achleitner hat nie über sein Einkommen oder seinen Besitz gesprochen. So verhält er sich normalerweise. Auf seinen Stärken aufzubauen, gilt als sein wichtigster Karriere-Ratschlag. Genau das hat er getan, wie jeder bestätigen wird, der seinen Karriereweg verfolgt hat. Es bleibt abzuwarten, ob der von ihm angehäufte Reichtum gerecht ist. Er ist größtenteils das Ergebnis von Entscheidungen, die er traf, als andere unsicher waren.